Инфляция замедлилась: что происходит с ценами в Карелии и почему

Ирина Петрова, начальник Северо-Западного главного управления Банка России. Фото: пресс-служба Банка России

— По последним данным Банка России, в апреле годовая инфляция в Карелии замедлилась, но она по-прежнему оставалась выше, чем на Северо-Западе и по России в целом. Почему?

— Годовая инфляция в Карелии в апреле 2021 года замедлилась до 6,3% после 6,6% месяцем ранее, но оставалась выше, чем по Северо-Западному федеральному округу (5,2%) и в целом по стране (5,5%).

На замедление инфляции в регионе повлияли главным образом эффект высокой базы прошлого года (это значит, что по сравнению с удорожанием отдельных товаров в апреле 2020 года из-за высокого спроса в условиях пандемии, рост цен в этом году не такой значительный — прим.ред.), рост предложения некоторых овощей и фруктов, а также меры правительства страны по стабилизации цен на продовольственном рынке. Эти же факторы действовали и в большинстве регионов России.

— Какие факторы влияют на цены в нашей республике? И почему в соседних регионах показатели инфляции могут заметно отличаться?

— Для Карелии характерно более существенное влияние цен непродовольственных товаров на региональную инфляцию. Например, доля легковых автомобилей в потребительской корзине региона (18,4%) втрое превышает показатель по округу (5,6%) и в среднем по стране (6,1%). В апреле темпы прироста цен на легковые автомобили уменьшились. Это одна из причин снижения региональной инфляции.

В различных регионах, даже в соседних, показатели инфляции действительно могут заметно отличаться. В регионах разные климатические условия, отраслевая структура производства, структура потребления, уровень доходов жителей, их привычки и предпочтения, регионы находятся на разном расстоянии от основных логистических центров. Например, в апреле в Вологодской области годовая инфляция составила 5,5%, в Архангельской — 5,1%, в Ленинградской области — 5,0%.

На экономику Карелии влияют климатические особенности — часть территории республики относится к районам Крайнего Севера. Производство молока в республике обеспечивает меньше половины от общей потребности ее жителей, уровень самообеспеченности региона овощами — около 30%, а мясными продуктами еще ниже. Большая часть продовольствия завозится из других регионов Северо-Западного округа и Белоруссии. Например, в граничащей с Карелией на юге Вологодской области благодаря более благоприятным климатическим условиям более развито сельское хозяйство. Из-за этого цены, в частности, на молоко, молочные продукты и картофель, там ниже, чем в Карелии. Так, в апреле текущего года килограмм картофеля в Карелии стоил в среднем 44,59 рубля, а в Вологодской области — 38,34 рубля, литр молока — 80,55 и 77,95 рубля соответственно.

Поскольку основная часть потребительских товаров завозится в республику из других регионов, а в самой Карелии более 100 населенных пунктов находятся на труднодоступных территориях, логистические издержки играют важную роль в формировании цен. По оценкам отдельных предприятий, транспортные издержки составляют от 10 до 20% в цене товара (в зависимости от категории товаров и удаленности от Петрозаводска). Поэтому если стоимость доставки товаров изменяется, это оказывает на инфляцию в Карелии большее влияние, чем в другом регионе.

— Показатели инфляции в Карелии меняются от месяца к месяцу совсем незначительно — в пределах одного процентного пункта. При этом личный опыт покупателей показывает, что расходы растут намного больше. Откуда такая разница?

— Инфляция отражает рост общего уровня цен. Банк России ориентируется на годовую динамику цен, которую отслеживает Росстат по более чем 550 товарам и услугам, входящим в потребительскую корзину среднестатистического гражданина. Список этих товаров и услуг периодически пересматривается. Так, с этого года в него дополнительно включили расходы на маски, антисептики и медицинскую диагностику.

При этом у каждого человека есть свои привычки и предпочтения и, соответственно, индивидуальный набор продуктов, товаров и услуг. Изменение цен на них и формирует так называемую личную инфляцию. Личная инфляция — это, как правило, не точный расчет, а отражение нашего восприятия цен. Она может быть, как выше, так и ниже официальной. Чем чаще мы покупаем тот или иной товар, тем больше обращаем внимание на изменение его цены. И можем не заметить, как изменились цены на другие товары, даже если они снижаются. Например, в Карелии в апреле 2021 года лимоны подешевели на 66% к апрелю 2020 года, чеснок — на 39%, лук — на 38%, капуста — на 14%, а пшено — на 8%.

Кроме того, если человек постоянно покупает конкретный товар, то запоминает, когда цены на него преподнесли неприятный сюрприз. Люди в своих наблюдениях обычно замечают повышение цен за короткий период (например, за последний месяц) и редко сравнивают текущие цены с ценами в прошлом году.

— Как на ценах отражается изменение ключевой ставки, устанавливаемой Банком России?

— Ключевая ставка — основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Изменение ключевой ставки через цепочку экономических взаимосвязей влияет на спрос в экономике и в конечном итоге — на темп прироста потребительских цен, то есть на инфляцию.

Когда центральный банк снижает ключевую ставку, процентные ставки по кредитам и депозитам в банках снижаются. Кредиты становятся доступнее, люди начинают больше тратить и меньше сберегать. Тем самым в экономике стимулируется спрос, что, при прочих равных, приводит к ускорению инфляции. И наоборот, при повышении ключевой ставки инфляция замедляется.

Таким образом, зная уровень ключевой ставки Банка России и ее ожидаемую траекторию, мы можем строить планы на будущее, а также принимать взвешенные решения о потреблении и сбережении, о кредитах.

— В 2019 и 2020 годах ключевую ставку постепенно снижали. Почему в 2021 году ее начали повышать?

— Главная задача денежно-кредитной политики Банка России — обеспечение ценовой стабильности и поддержание инфляции вблизи 4% постоянно. Именно при таком уровне в стране обеспечиваются условия для экономического роста и повышения благосостояния ее жителей.

Банк России принимает решения по ключевой ставке исходя из анализа складывающейся экономической ситуации в стране и внешних условий, а также макроэкономического прогноза.

В сентябре 2019 года — феврале 2020 года инфляция замедлялась и рисков ее увеличения не просматривалось, поэтому Банк России снижал ключевую ставку.

К марту 2020 года из-за распространения коронавирусной инфекции существенно возросла неопределенность в развитии мировой и российской экономики, а также на финансовых рынках. В этой ситуации Банк России взял паузу в снижении ставки, а в апреле прошлого года возобновил цикл снижения ключевой ставки. Это было сделано для того, чтобы поддержать внутренний спрос и тем самым обеспечить нахождение инфляции вблизи цели. Таким образом, Банк России перешел к мягкой денежно-кредитной политике. В течение четырех месяцев ключевая ставка снижалась и в июле прошлого года достигла своего исторического минимума – 4,25% годовых. Мягкая денежно-кредитная политика поддержала экономику в трудный период, например, стало доступнее кредитование.

В конце 2020 года ситуация в экономике изменилась. Быстрое восстановление спроса начало опережать возможности расширения предложения, что привело к ускорению роста цен.

В этом году темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещен в сторону проинфляционных, то есть вызывающих ускорение инфляции. Это определило необходимость более раннего возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике, то есть такой, которая не оказывает ни стимулирующего, ни сдерживающего влияния на спрос. В связи с этим 19 марта и 23 апреля 2021 года Банк России повышал ключевую ставку, и теперь она составляет 5,00% годовых.

По прогнозу Банка России, инфляция в 2021 году составит 4,7 — 5,2%.

— Недавно мы публиковали данные о суммах, которые жители республики держат на счетах в банках — 125 млрд рублей по итогам 2020 года. Полтора годового бюджета региона! Но сейчас процентные ставки в банках низкие. Ждать ли их повышения? Или в нынешней ситуации выгоднее инвестировать деньги — банки в своей рекламе сейчас заманивают и такими предложениями.

— 125 млрд руб. — это общая сумма средств на банковских счетах юридических и физических лиц Карелии по данным на 1 января 2021 года, из них на вклады населения приходилось 98,7 млрд руб. На 1 апреля сумма немного сократилась и составила 124,1 млрд руб., в том числе на вкладах населения — 98,0 млрд руб.

Депозитные и кредитные ставки банков будут постепенно подстраиваться под изменение ключевой ставки Банка России. Это позволит повысить привлекательность банковских депозитов для населения, защитить покупательную способность сбережений и обеспечит сбалансированный рост кредитования.

После повышения ключевой ставки в марте 2021 года на 0,25 п.п. ставки по рублевым вкладам в крупнейших банках постепенно начали повышаться. Например, максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в десяти крупнейших банках страны в первой декаде апреля составляла 4,63% годовых, а во второй и третьей уже — 4,72% годовых.

Фото: pixabay.com

После решения о повышении ключевой ставки на 0,5 п.п. в апреле 2021 года можно ожидать дальнейшего повышения ставок по депозитам. В первой декаде мая максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в десяти крупнейших банках страны выросла до 4,93% годовых. Стоит отметить, что ставки изменятся не сразу, а с определенным временным лагом. Кроме того, размер процентов по вкладам каждый банк определяет исходя из целого ряда факторов, поэтому размер повышения может быть разным.

Минувший год показал, что все больше россиян интересуются фондовым рынком. По данным Московской биржи, менее чем за год количество индивидуальных инвестиционных счетов, открытых жителями республики у брокеров, выросло с 8,6 тысяч в мае 2020 года до 15 тысяч в марте 2021 года. Но начинать инвестировать человек должен осознанно и взвешенно, не только оценивая возможную выгоду, но и риски. На фондовом рынке не может быть гарантий доходности и даже сохранности вложений, тогда как на банковском депозите ваши деньги защищены: в России действует система страхования вкладов, и, если банк, с которым вы заключили договор о вкладе, лишится лицензии, вам возместят сумму в пределах 1,4 млн рублей, включая проценты по депозиту.

Много полезной информации об инвестировании содержится на нашем образовательном ресурсе Финкульт.инфо.

— В коронавирусный 2020 год в Карелии стали чаще брать кредиты?

— Введение ограничительных мер с конца марта 2020 года и временная приостановка деятельности ряда предприятий повлияли на уровень спроса на кредиты. Совокупный кредитный портфель юридических и физических лиц Республики Карелия за год вырос всего на 11% и на 1 января 2021 года составил 148 млрд рублей, тогда как годом ранее прирост составлял 16%. Кредиты предприятиям региона увеличились на 10%, до 57,8 млрд рублей (за 2019 год – прирост составил почти 18%). При этом три четверти этой суммы — это кредиты крупным предприятиям: их кредитный портфель увеличился на 7% и составил 43 млрд рублей (за 2019 год — рост на треть), в сегменте малого и среднего предпринимательства кредитование развивалось более активно — объем кредитного портфеля МСП вырос на 20%, до 15 млрд рублей (в 2019 году, напротив, наблюдалось сокращение на 15%). Росту кредитования в регионе способствовали льготные кредиты с господдержкой, мягкая денежно-кредитная политика Банка России, а также регуляторные послабления, которые Банк России ввел в условиях пандемии в целях поддержки заемщиков.

Кредитный портфель жителей также рос медленнее, чем в 2019 году. За 2020 год он увеличился на 12% и на 1 января 2021 года составил почти 90 млрд рублей, тогда как годом ранее прирост составлял 16%. Это связано с замедлением роста необеспеченного потребительского кредитования до 6,7% после ощутимого роста портфеля в 2019 году (на 16,5%). Главным образом это определялось консервативным подходом банков при оценке рисков заемщиков, а также ослаблением спроса, когда сами заемщики не стремились в условиях неопределенности брать на себя дополнительные обязательства перед банком. В то же время в прошлом году спрос жителей республики, как и в целом по стране, на ипотеку повысился.

Качество кредитного портфеля в условиях пандемии оставалось стабильным, в том числе за счет программ реструктуризации и кредитных каникул, благодаря которым заемщики в дальнейшем смогли вернуться к нормальному графику платежей или же погасить задолженность. К примеру, в Карелии в целом за 2020 год 587 представителей МСП смогли воспользоваться кредитными каникулами на сумму более 1 млрд рублей. По программам поддержки населения реструктурированы кредиты по 5781 заявлению на сумму около 2,3 млрд рублей.

Доля просроченной задолженности по корпоративным кредитам в регионе за 2020 год снизилась с 5,6% до 5,0% (по СЗФО — с 6,3% до 5,9%; по России — с 7,1% до 6,4%), а по кредитам населения увеличилась незначительно — с 3,5% до 3,8% (по СЗФО — с 3,3% до 3,7%; по России — с 4,2% до 4,5%).

— Сейчас некоторые эксперты высказывают опасения, что с отменой программы льготной ипотеки под 6,5% годовых ипотечные ставки в банках вырастут и сделают покупку жилья для некоторых заемщиков недоступной. Можно ли прогнозировать, что будет с ипотекой в этом году?

— Спрос на ипотеку в прошлом году вырос — и в целом по стране, и в Карелии в частности. На это повлиял запуск льготной программы ипотечного кредитования под 6,5% годовых и снижение ключевой ставки Банком России.

Всего в регионе за 2020 год было выдано около 9 тысяч ипотечных жилищных кредитов, что в 1,4 раза больше, чем за 2019 год (по СЗФО — рост в 1,3 раза). Из них почти половина — с сентября по декабрь 2020 года. В этом году выдача ипотеки продолжает расти. По данным на 1 апреля 2021 года, объем ипотечного жилищного портфеля в республике достиг 40 млрд рублей, что на 20% больше, чем годом ранее (по СЗФО — прирост составил 23%).

По прогнозу Банка России, в 2021 году темп прироста ипотечного кредитования в целом по стране составит 16-20%.

Программа льготной ипотеки под 6,5% годовых оказала существенную поддержку жилищному строительству в условиях пандемии, а гражданам позволила улучшить жилищные условия. Вместе с тем, на фоне роста спроса, в Карелии, как и в большинстве регионов России, повысились темпы прироста цен на жилье, что отразилось на его доступности. По данным Росстата, цены на первичном рынке жилья в I квартале 2021 года к I кварталу 2020 года выросли в республике на 7,1%, на вторичном рынке — на 20,4%.

Банк России считает, что даже после завершения масштабных антикризисных программ поддержки ипотеки должны быть постоянные адресные программы, прежде всего рассчитанные на определенные категории людей и на определенные регионы. Если действовать на рыночных условиях, нужны меры поддержки государства для того, чтобы рынок развивался и у людей была возможность купить жилье.

Новостройки в Петрозаводске. Фото: ИА «Республика»/ Сергей Макеев.